
合资车企中的悲情者根据长安汽车(000625.SZ)新公布的2018年12月份产销快报,12月份合资公司长安福特单月销售1.8万辆,同比下跌80%,2018年全年,长安福特总销量为37.8万辆,同比下跌54%。这家曾经冲刺百万年销量的车企,一下跌出了前十五。
南非莱利银行集团有限公司的策略师Mehul Daya和Neels Heyneke分析了以往危机中美元流动性的作用。他们上周四在一份报告中提出:“在我们看来,美元走强和全球资金成本上升是引发流动性危机的完美组合”。十年前全球金融危机的一个关键特征是美元长期短缺,最终促使美联储与十数家央行签署了货币互换安排,以缓解资金压力。然而,形势自那以来变得更为严峻:据国际清算银行(BIS)的一篇论文估计,截至今年3月,美国以外非银行借款人的美元信贷与全球GDP的比例已从2007年底的9.5%攀升至14%。
2好生意也有迈不去的坎生鲜电商难做,其实是一个老生常谈的问题。尽管时至今日,又出现了一大批爆雷的平台,但其实早在2016年,生鲜电商行业就迎来了至暗时刻。在2014-2015年涌现出的一大批新选手,纷纷倒在了2016这一年,其中包括美味七七、后厨网、青年菜君、许鲜等。届时的顺丰优选CEO崔晓琦曾表示,我暂时不会再碰生鲜等一系列言论。
当OPEC和俄罗斯将石油产量增加100万桶/日以阻止油价攀升之时,没有迹象表明两个月后会发生的事情:亚洲的石油需求出现下滑,石油供应充足,沙特和伊朗之间酝酿着价格战。沙特和伊朗打起价格战美国DivergenteLLC咨询公司的撰稿人IrinaSlav指出,作为伊朗在中东的主要竞争对手,沙特一直支持美国总统特朗普退出核协议,并恢复制裁伊朗的决定。沙特的这种支持出于一种经济动机:伊朗出售的石油越少,消费者从沙特购买的石油就越多。
4.宽货币向宽信用见效,进一步确认A股核心矛盾阶段性转向分子端,从盈利预期改善逐步进入业绩验证,投资把握两条主线:1)宽信用持续受益带来高业绩弹性预期;2)行业自身保持高景气且盈利增速相对A股非金融整体呈现明显优势可验证。3月社融数据增速大幅上行反映社融底大概率已在18Q4出现,当前处于“社融底”至“盈利底”的阶段。市场从社融底进入盈利底,除社融增速尤其是表内信贷大幅扩张之外,3月数据中M1同比增速再次跳升,M1同比-M2同比的剪刀差继续收敛,反映企业经营活动的活跃度有所上行、微观预期改善。近年来几轮信用扩张背景下M1-M2低点回升分别出现于2006年1月,2009年1月,2012年5月,2015年6月。
对于资产价格,在历史上的倒挂时期中,美国经济增速见顶在多数时期略晚于出现倒挂的时点3-4个月。美国股指的大幅下跌均发生在实际经济增速快速下降的时候,美国国债收益率的确定性下行大概率需要等到货币政策确实转向放松。商品价格的表现和新兴经济体的表现更加相关。